比特币首次站上4000美元是2017年8月，首次跌破4000美元关口出现在2018年11月25日，两个关键时间点分别对应一轮大牛市末尾与首轮加密寒冬中段，也是众多币圈老投资者记忆深刻的价格节点。很多用户在复盘历史行情时容易混淆这两段行情，牛市阶段触及4000美元属于向上突破，熊市阶段下探4000美元则是重要支撑破位，二者所处市场环境、市场情绪有着天壤之别，理清两段时间的走势，也能更好理解比特币一轮完整牛熊周期演变逻辑。
2017年8月上旬，比特币正式向上突破4000美元整数关口，当时市场正处于超级牛市行情当中。经历上半年持续上涨，叠加比特币硬分叉预期、海外资金持续入场，加密市场热度持续攀升，4000美元在当时被视作历史性新高。突破4000美元之后行情并未止步，多头情绪持续发酵，资金不断涌入市场，比特币后续一路上行，在当年12月创下近19800美元的阶段历史高点。此时4000美元仅仅是牛市中途的一个价位，绝大多数投资者对后市保持乐观，很少有人预判短短一年之后市场会再度回到这一价格下方。
市场风向在2018年彻底反转，牛市泡沫破裂，漫长的加密寒冬正式开启。自年初高点回落之后，比特币开启持续阴跌走势，中途多次反弹均无力突破关键压力位。进入11月，市场利空集中爆发，比特币现金分叉大战引发行业震荡，叠加全球各国监管收紧、大量投机资金撤离，行情开启加速下行。北京时间2018年11月25日凌晨，比特币价格正式跌破4000美元心理支撑位，创下自2017年9月以来新低。支撑破位后市场恐慌情绪蔓延，大量短线交易者止损离场，不少矿机逐步触及关机成本，行业项目融资遇冷，大批山寨币价格出现断崖式下跌。
跌破4000美元之后，该价位在2018年年末反复成为多空争夺区间。12月下旬比特币曾短暂反弹重新站上4000美元上方，但反弹持续性不足，很快再度回落，随后行情继续下探，在当年12月中旬最低触及3200美元附近，形成本轮熊市底部区域。此后很长一段时间，4000美元成为重要的历史参考价位，直到2019年上半年市场回暖，比特币站稳5000美元，才彻底远离这一区间。对于老币圈投资者而言，4000美元区间既是牛市起步的见证，也是熊市恐慌行情的标志性位置，这段历史行情也成为后续投资者复盘牛熊转换、观察支撑压力转换关系的重要案例。
需要注意，不同交易所报价存在小幅价差，触及4000美元的精确时间会出现短暂偏差，复盘历史行情不能单一参考某一家平台瞬时报价，应当综合全网综合价格走势判断。同时要区分短期插针与有效站稳行情，不管是2017年向上突破，还是2018年向下破位，4000美元都具备极强的心理意义，整数关口往往会集中堆积大量挂单，容易催生短期剧烈波动。回顾这段历史也能够看出，比特币牛熊切换速度极快，高位形成的乐观情绪，在利空冲击下会快速转为恐慌，也是加密市场高波动属性最直观的体现。
