加密行业语境下的代币制，完整落地范式由中本聪首次实现，而去中心化代币体系的思想雏形源自戴伟在1998年提出的B-Money构想，以太坊创始人Vitalik则拓展了代币制的应用边界，让通用代币发行机制普及到整个行业。很多币圈投资者容易混淆概念，把代币、加密货币、代币经济学混为一谈，想要理清源头，需要区分理论构想、首次落地、规模化普及三个关键阶段，避免简单将代币制归属于单一人物。
早在区块链诞生之前，密码朋克社区已经开始探索数字代币体系。1998年，华裔密码学家戴伟发布B-Money方案，首次提出依靠分布式网络运行、依托算力产出数字通证、代币可以用于网络交易与合约履约的去中心化代币框架。这份方案明确提出无需中心化机构发行数字代币，依靠全网参与者共同维护账本，这套理论框架，成为后续所有去中心化代币制度最重要的思想蓝本。不过B-Money仅仅停留在理论论文阶段，缺少可运行的代码与共识机制，无法形成真正可用的代币系统，只能算作代币制的理论源头。同期尼克·萨博提出的比特黄金，同样涉及数字代币理念，但依旧没能解决双重支付难题，难以落地运行。
2008年，中本聪发表比特币白皮书，2009年上线比特币主网，正式完成去中心化代币制从理论走向现实的关键跨越。比特币网络内置原生代币BTC，设计固定总量、区块产出、点对点转账、分布式账本校验等一整套规则，搭建起一套自洽、可长期运行的代币运行体系。这套机制就是加密市场最早成熟的代币制，它解决了前人无法攻克的双重支付问题，确立了代币发行、流通、价值承载的基础规则。但早期比特币网络脚本语言功能受限，仅支持单一原生代币，无法便捷创建多种资产，代币制的潜力没能充分释放。
2013年Vitalik发布以太坊白皮书，2015年以太坊主网上线后，彻底重塑行业内的代币制形态。以太坊引入智能合约，后续诞生的ERC-20标准提供标准化代币模板，任何开发者都可以低成本发行自定义代币，代币不再局限于公链原生资产。自此代币制不再只用于基础支付，延伸出治理代币、权益代币、游戏代币等多元形态，ICO浪潮、DeFi生态的兴起，全部建立在这套拓展后的代币制度之上。市场普遍认知里现代Web3代币制，正是比特币底层框架搭配以太坊通用代币标准共同构成。
不少新手投资者会走入认知误区，将心理学领域传统“代币制”与加密行业代币制相互混淆。行为心理学中的代币经济诞生于上世纪60年代，和区块链数字资产没有关联。币圈日常讨论的代币制，特指依托区块链运行、具备价值流通属性的数字通证体系。梳理整条发展脉络能够看出，戴伟提供理论雏形，中本聪实现代币制首次工程落地，Vitalik推动代币制大规模普及，三代创作者层层递进，共同搭建起如今加密生态赖以生存的代币体系，研究项目代币模型时，理清这段起源历史，也能更好识别各类代币方案设计的优劣与潜在漏洞。
