币圈里的UNI是以太坊头部去中心化交易所Uniswap发行的ERC20标准治理代币，也是整个DeFi赛道最具代表性的平台通证，并非交易手续费抵扣币，核心价值集中在去中心化治理、生态激励两大维度，是了解链上去中心化交易绕不开的基础币种。很多新手容易混淆Uniswap协议本身和UNI代币，简单区分来看，Uniswap是可以自由兑换各类代币的链上交易工具，UNI则是掌控这个工具未来发展决策权的凭证，2020年9月正式发行，总量永久固定10亿枚，没有增发销毁的基础机制，早期还对曾经使用过平台的用户进行大范围空投，也是币圈经典的空投案例。
UNI最核心的功能是治理投票，任何持有代币的用户都可以参与平台重大决策，小到交易池手续费档位调整、社区金库资金投放方向，大到V4新版本功能上线、跨链部署规划、协议手续费开关激活，都需要通过UNI质押投票达成共识后，智能合约自动落地执行，不存在平台团队单方面修改规则的情况。不同于中心化交易所平台币，UNI没有交易折扣、平台分红这类基础权益，价值捕获主要依靠社区提案开启的协议手续费分配机制，当协议手续费通道打开后，平台产生的少量交易收益会流入社区金库，后续可通过投票决定分给质押UNI的持币用户或是直接销毁通证，以此调节市场流通量。同时早期平台会通过流动性挖矿发放UNI奖励，用户往交易池存入两种代币提供流动性，每日就能获取对应数量的UNI，也是普通用户零成本获取UNI的传统渠道。
UNI能够长期稳居DeFi市值前列，依托于Uniswap在去中心化交易所赛道的垄断地位，平台独创的AMM自动做市商模式改变了链上代币交易逻辑，摆脱了传统订单簿撮合，依靠流动性池恒定乘积算法自动定价兑换，如今已经部署在以太坊、Polygon、Arbitrum等十余条主流公链，承接了市场过半的去中心化交易量。UNI随之衍生出多元使用场景，除原生治理外，各大中心化交易所、借贷协议、收益聚合器都上线了UNI交易与质押理财，用户可以在钱包质押UNI提升投票权重，也能存入DeFi产品赚取活期收益，二级市场交易深度充足，买卖滑点极低，属于流动性极强的主流币种。但也要客观认清风险，UNI价值高度绑定去中心化交易赛道热度，一旦链上交易活跃度下滑，代币的长期预期会同步走弱，治理提案落地周期长，短期很难快速兑现收益，流动性挖矿还会伴随无常损耗，新手盲目提供流动性容易出现本金亏损。
很多币圈新手会疑惑UNI和普通平台币的本质区别，中心化交易所平台币由运营公司掌控，权益规则可以随意改动，而UNI完全由社区自治，团队手中的代币份额设置长达四年线性解锁周期，第一年全额锁仓，以此绑定团队长期发展，避免大额抛压冲击市场。在实操层面，普通用户接触UNI分为两种路径，一是直接在二级市场现货买入，存入钱包参与治理；二是在Uniswap添加流动性挖矿赚取UNI，前者操作简单适合普通投资者，后者适合深度参与DeFi生态的用户。随着Web3真实世界资产、跨链交易需求增长，Uniswap持续迭代升级，UNI作为治理核心，每一次重大协议升级都会引发市场行情波动，也是币圈用户观察DeFi整体景气度的风向标币种。
