比特币合约本质是不持有比特币现货，通过杠杆对币价涨跌做方向交易的衍生品，主流分为永续合约与交割合约两大类型，交易可以做多看涨、做空看跌，依靠保证金作为抵押撬动更大仓位，同时伴随爆仓、资金费率等专属交易规则，是币圈交易活跃度很高的品类。
交易者需要先把资金划转至合约账户，选择U本位或者币本位，U本位使用USDT结算，盈亏直接体现为稳定币数量，是普通交易者的主流选择，币本位以比特币作为保证金和结算资产，更适合长期持有比特币的用户。开仓环节分为买入开多和卖出开空，预判价格上涨选择开多，预判价格下跌选择开空，下单方式分为市价单和限价单，市价单能够立刻成交，限价单可以自定义成交价格，开仓完成之后，反向执行平仓操作了结头寸，兑现盈利或者承担亏损。杠杆是合约的核心工具，杠杆倍数越高，占用的初始保证金就越少，收益和亏损同步被放大，多数平台最高支持百倍级别杠杆，普通交易者普遍建议选用低倍杠杆控制风险。保证金模式分为逐仓和全仓，逐仓模式下每个仓位资金独立，一个仓位爆仓不会牵连其他持仓，全仓模式账户全部资金作为仓位担保，资金利用率更高，但整体账户亏损风险会同步提升。
永续合约是目前市场占比最高的比特币合约品类，没有到期时间，仓位可以长期持有，依靠资金费率机制让合约价格贴近现货市场，资金费率每8小时结算一次，多空双方互相收付费用，行情多头过热的时候多头向空头支付费用，行情空头占优则空头向多头付费，长期持仓需要持续留意资金费率的消耗，高频的费用累积会蚕食交易利润。交割合约存在固定到期时间，分为当周、次周、季度合约，到期之后系统会按照指数价格完成强制交割结算，无论盈亏都将结束持仓，想要继续交易需要重新开新的合约，比较适合做阶段性行情的交易者。
爆仓强平是合约交易中必须吃透的硬性规则，系统会采用标记价格来计算强平条件，标记价格综合多家现货指数得出，用来规避短时插针造成的非正常爆仓。当持仓亏损不断扩大，账户保证金率低于平台规定的维持保证金率，就会触发强制平仓，不同平台、不同仓位规模对应的维持保证金标准存在差异，仓位规模越大，维持保证金要求通常越高。部分平台会启用部分减仓机制，优先削减仓位规模来避免直接全部爆仓，如果减仓之后依旧达不到保证金要求，就会全部平仓，极端行情下还会出现自动减仓，用来处理爆仓后无法成交的风险订单。交易手续费、滑点、资金费率都会间接改变实际强平价格，很多交易者只关注开仓点位，忽略这些隐性成本，很容易出现行情走势判断正确，却依旧遭遇爆仓的情况。
在实际交易当中，合约交易24小时不间断运行，没有涨跌停限制，比特币价格波动剧烈，即便是低杠杆也会面临不小的亏损风险。交易者除了看懂开仓平仓规则，还需要学会配合止盈止损条件单，控制单次仓位占比，不要盲目扛单、逆势加仓摊薄成本，长期持仓要定期查看资金费率与保证金率，避免在结算节点被动触发强平。不同交易平台在维持保证金、杠杆上限、强平逻辑上存在细微差异，正式交易前，建议充分熟悉对应平台的合约细则，理清风险边界之后再参与交易。
