目前市场主流算法稳定币主要分为纯弹性供应型、铸币税双代币型、混合部分抵押算法型三大类，现存可正常交易的核心标的包含AMPL、USDD、FRAX、DAI，另有已经崩盘退市的经典试验品UST、BAC、ESD，不同币种依托差异化算法逻辑维持美元锚定，也是币圈DeFi赛道长期重点研究的资产品类。
纯算法无抵押类稳定币是行业最早的算法稳定币形态，代表项目为Ampleforth（AMPL），该币种2019年上线，采用独特的Rebase弹性供应机制，系统每日通过多源价格预言机计算代币均价，若币价高于目标1.021美元，智能合约会按比例给所有持有地址增发代币，稀释市场单价；若币价低于锚定区间，则统一缩减全网代币总量，依靠总量伸缩调节供需，全程不依托任何加密资产或法币储备抵押，但该模式短板十分明显，牛市流动性充足时锚定效果尚可，熊市行情下价格会出现持续性大幅偏离，很难长期稳定在1美元附近。
铸币税双代币模型是曾经市场热度最高的纯算法稳定币方案，代表性标的为已归零的TerraUST、BasisCash（BAC）、EmptySetDollar（ESD），整套系统由稳定币和治理权益代币组成，以UST为例，1枚UST可随时兑换价值1美元的LUNA，套利交易者会在UST溢价时销毁LUNA铸造UST卖出，在UST折价时低价收购UST兑换LUNA抛售，理论上形成自动平衡机制，但这套机制高度依赖市场对权益代币的信心，2022年UST脱锚后，大量用户集中赎回引发LUNA无限增发，形成死亡螺旋，整个生态数千亿市值快速蒸发，后续同类型BAC、ESD也陆续因多次脱锚失去市场共识，逐步淡出主流交易市场。
混合抵押算法稳定币是当前市场存活度最高、稳定性最强的算法稳定币分支，核心项目包含FRAX、TRON生态USDD、MakerDAO发行的DAI，这类币种摒弃了纯无抵押算法的高风险缺陷，采用加密资产储备搭配算法调节的双重稳定机制。FRAX早期采用浮动抵押率设计，铸造代币时一部分用USDC稳定币抵押，另一部分通过销毁治理代币FXS完成，系统会根据市场行情动态调整抵押比例，在2022年UST暴雷后，社区投票将FRAX调整为全额抵押模式，弱化了算法调节权重；波场链的USDD依托TRONDAO储备池，叠加铸币销毁算法，储备池存放BTC、TRX等加密资产作为底层支撑，通过跨链部署覆盖多条公链；DAI作为以太坊老牌去中心化稳定币，采用超额抵押算法模型，用户质押ETH、stETH、USDC等资产生成DAI，智能合约设置150%以上基础抵押率，价格下跌时自动清算抵押品规避风险，由MKR持有者通过DAO治理调整系统稳定费率、抵押参数，也是目前去中心化算法稳定币中市值规模最大的标的。
区分不同算法稳定币的核心关键在于抵押结构与算法运行逻辑，纯无抵押算法币仅依靠市场套利和代币总量调节，抗风险能力最弱；混合抵押算法稳定币结合实体资产储备，算法仅作为辅助调节工具，锚定可靠性大幅提升，也是当下机构资金和DeFi协议优先选用的稳定币类型，对于币圈普通投资者而言，参与算法稳定币交易需要区分项目底层模型，充分认知纯算法币种存在的脱锚、死亡螺旋等潜在风险，避免盲目入场。
