币圈OTC商家就是加密市场内专门承接法币与稳定币点对点兑换、提供场外流动性的承兑中间商，圈内常简称为U商，核心作用是搭建普通投资者现金与加密资产之间的交易通道，依靠买卖价差作为核心收益来源，同时分为平台认证正规商家与私下场外私兑商家两类，二者操作模式、风险等级存在巨大差异。
平台认证OTC商家会在交易所C2C板块长期挂出收购、卖出稳定币的订单，手中常备大额USDT库存，用户想要用人民币买入加密资产，可向商家转账，商家确认收款后划转USDT；用户套现卖出代币，则是先转给商家稳定币，商家再通过银行卡、线上支付完成打款。专业商家会设置两套报价，收U价格低于市场基准，出U价格高于市场基准，单笔交易的差价就是基础利润，规模较大的商家单日流水可达数十万乃至上百万，依靠高频交易放大整体收益。除平台内交易外，还有脱离交易所、依靠社群私下撮合的私兑OTC商家，这类交易无平台担保，全靠双方口头约定，容易出现收币不转账、收款拉黑跑路的诈骗问题，普通投资者应当尽量规避私下OTC渠道。
想要区分优质合规OTC商家和风险商家，可从运营细节判断，正规平台商家需要完成完整实名认证、缴纳平台保证金，交易全程留存转账记录、聊天凭证，不会要求用户使用他人银行卡转账、不接受线下现金兑换；而高风险商家常会给出远高于市场的回收价格，诱导用户私下交易，还会借用大量陌生第三方账户分流资金，以此规避银行风控监测。多数OTC商家会搭配简单风控流程，交易前核对对方实名信息，拒绝深夜大额、多笔小额拆分转账等异常订单，目的是降低银行卡冻结概率，但即便做好基础审核，也无法完全隔绝资金风险，一旦交易对手资金源自电信诈骗、网络赌博，商家名下收款账户极易被公安冻结。
