美国没有单一的加密货币专属监管机构，采用多头分权监管模式，联邦层面以SEC、CFTC为两大核心，同时还有FinCEN、IRS、银行监管部门以及各州金融监管机构共同参与加密货币相关业务的监督管理，不同机构依据资产归类、业务类型行使各自监管权责。
美国证券交易委员会SEC主要负责被判定为证券类的加密资产，依靠豪威测试判断代币是否属于投资合同，监管范畴覆盖证券型代币发行、募资、交易所中介、借贷质押产品，对未注册发行、信息披露缺失的项目发起执法诉讼，同时也负责加密ETF这类面向普通投资者的金融产品审批，重点保护普通投资者权益。商品期货交易委员会CFTC主要管辖被定性为数字商品的币种，像比特币、以太坊就被划入商品范畴，主要监管加密期货、期权、合约衍生品市场，同时对数字商品现货市场开展反欺诈、反市场操纵执法，衍生品交易平台需要完成对应的机构注册才可以开展业务。两大机构长期存在管辖权边界争议，部分代币同时兼具证券与商品双重特征，容易出现监管重叠的情况。
财政部下属金融犯罪执法网络FinCEN，是加密行业反洗钱的基础监管主体，所有从事兑换、转账业务的加密服务商，都需要完成MSB注册，落实KYC身份核验、可疑交易上报、大额交易记录留存等规则，防范加密资产被用于洗钱、跨境资金转移等违法活动。美国国税局IRS则把加密货币视作应税财产，重点监管加密交易的税务申报，挖矿收益、代币兑换、空投获利都属于应税范畴，平台需要按要求报送用户交易记录，督促投资者完成报税。除此之外，OCC等银行监管机构，主要监管银行参与加密托管、稳定币储备托管相关业务，司法部负责加密领域刑事犯罪侦查，处理诈骗、盗窃、非法融资类刑事案件。
除联邦机构之外，美国各州还有独立的监管体系，并不完全跟随联邦规则，各州金融监管部门会颁发货币传输牌照，其中纽约的BitLicense是行业内知名度较高的州级牌照，不同州对于加密业务准入、资本金、保证金的要求差异很大。一家想要覆盖全美用户的加密企业，除完成联邦层面的备案注册，还需要逐个完成多个州的牌照申请，这也造成美国加密合规成本居高不下。多头监管的模式带来一定规则模糊性，同一个项目可能受到多家机构约束，也是很多海外加密项目进入美国市场时最大的合规门槛，普通投资者参与美国相关加密产品，也需要看懂不同机构对应的监管边界，分辨产品是否完成对应机构注册备案，规避无资质平台带来的资金风险。
