DPI

DPI币是一款诞生于2020年9月的以太坊ERC‑20指数代币，全称DeFiPulseIndex，由去中心化自治组织IndexCoop推出，依托SetProtocol智能合约框架运行，本质是一篮子头部DeFi治理代币的打包资产，并非独立公链或者原生业务币种。简单来讲，每一枚DPI都对应智能合约金库内真实持有的底层代币仓位，持有DPI就等于同时持仓多款主流DeFi项目，不用手动逐个建仓、频繁调仓，是币圈比较成熟的赛道指数工具，也成为很多用户快速布局DeFi板块的选择。

DPI采用流通市值加权的编制规则，同时设置单币种最高权重上限，防止单一资产占比过高带来的集中风险，每月执行一次标准化再平衡操作，智能合约会根据最新市值、流动性数据自动调整篮子内部各代币占比，完成加仓与减仓的交易调度.pdf?f_link_type=f_linkinlinenote&flow_extra=eyJkb2NfaWQiOiI4YzMwNGM5NTZiZjViZDU5LWI0OWRlMjM5ZDE4NTZlNzYiLCJpbmxpbmVfZGlzcGxheV9wb3NpdGlvbiI6MCwiZG9jX3Bvc2l0aW9uIjowfQ%3D%3D&inline_doc_id=8c304c956bf5bd59-b49de239d1856e76)。代币的铸造与赎回全程上链，满足条件的用户可以通过提交底层代币铸造出新的DPI，也能够销毁手里的DPI赎回对应份额的底层资产，整个调仓、赎回流程全部由预先部署的合约执行，项目团队没有随意挪用金库资产的权限，合约经过多次第三方安全审计，资金透明度可以通过区块浏览器查验。

DPI的成分代币筛选拥有固定准入门槛，入选标的必须运行在以太坊主网、拥有稳定落地业务、具备充足链上流动性，同时经过项目活跃度、历史安全事件、协议持续开发能力的综合评估，篮子内资产覆盖去中心化交易所、借贷平台、质押衍生品、稳定币治理等不同DeFi细分赛道，常见标的包含UNI、AAVE、MKR、LDO、COMP等协议代币，兼顾不同业务板块的行情表现，平滑单一项目暴雷带来的大幅波动。指数会淘汰活跃度持续走低、业务萎缩的币种，纳入符合标准的新头部项目，保持资产篮子贴合DeFi行业整体格局变化。

DPI最基础的用途是赛道敞口配置，适合希望把握DeFi整体行情，但缺乏深度研究精力的参与者，通过单一代币完成分散布局，降低选股失误的影响。除此之外，DPI深度融入以太坊DeFi乐高体系，可作为流动性池代币参与去中心化交易所做市，也能够充当借贷平台的抵押资产，用来借出其他加密资产，部分收益挖矿活动也开放DPI质押赛道，持有者在持有指数资产的基础上获取额外的链上收益。同时不少行情分析者将DPI视作DeFi板块的景气度参考指标，用来研判去中心化金融赛道的整体热度与资金流向。

作为链上指数产品，DPI同样存在固有的产品特性，它的收益走势跟随整个DeFi板块行情，无法脱离赛道大趋势走出独立行情，每月再平衡过程会产生链上交易gas成本与调仓滑点，这些损耗会间接反映在指数净值变化当中。理解DPI的技术逻辑与资产构成，能够帮助使用者分清指数代币和普通项目代币的差异，区分赛道配置工具和单一币种投机标的，根据自身对DeFi板块的判断合理使用这款链上指数产品。